北京時間06月14日消息,中國觸摸屏網訊, 主要原材料降價,TCL科技等面板廠商受益。最近幾年,受益于顯示面板行業的高速發展,其上游產業景氣度上行,原材料價格呈上升趨勢。據天山電子招股說明書披露,2019年-2021年,IC、偏光片、背光源整體平均價格分別上漲132.40%、147.77%、8.52%。

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不過,這一情況在最近有所改善,包括偏光片、驅動IC、液晶材料等面板主要原材料價格出現松動,甚至下降,將給TCL科技(000100.SZ)等面板廠商的降本增利帶來機會。

偏光片廠商主動降價

根據華經情報網數據,液晶顯示面板成本結構中,背光模組占比約32%、彩色濾光片32%、PCB占比約12%、偏光片10%、玻璃基板9%、液晶4%、驅動IC占比約4%、其他8%。

偏光片作為面板核心原材料,在TFT-LCD、AMOLED和Mini-LED背光的技術路線中不可或缺。TFT-LCD是被動發光顯示技術,對應使用兩片偏光片;AMOLED是一種主動發光技術,對應使用一片偏光片;Mini-LED技術原理與TFT-LCD接近,對應使用兩片偏光片。

根據CINNO Research的產業調查結果顯示,2021年全球偏光片出貨面積約6.1億平方米,預計未來五年市場需求將按年均復合增長率3%的規模持續增長。

不過,一項無偏光片技術的推出,正在改變偏光片市場需求走向。TCL華星在SID 2022上展出了全球首款8英寸無偏光片極小半徑360°折疊屏幕,自有手機產品采用無偏光片技術起,偏光片的發展引起熱議。

偏光片供給方面,2021年中國大陸偏光片廠商有2條產線新建投產,目前另有在建及已公布的偏光片產線12條。CINNO Research預計,這12條產線的產能將于2025年底釋放完畢,如果全部順利產出,屆時偏光片供給產能將比2021年底增加約2.8億平方米,全球偏光片供應鏈格局即將面臨重大調整。

2021年上半年全球整體偏光片市場仍處于供不應求狀態,2021年一季度,偏光片價格普遍漲價約10%,二季度價格與一季度價格基本持平。2021年第四季度市場需求下滑時,偏光片產能逐步提高,受此影響偏光片價格下跌2%-3%。隨著競爭加劇,偏光片廠商主動降價搶占市場,2022年一季度多家偏光片廠商毛利率下滑。

驅動芯片報價跌跌不休

驅動芯片是顯示面板的主要控制元件之一。從作用上看,液晶面板(LCD)驅動芯片為顯示屏中的燈珠提供穩定的電壓或電流驅動信號,而OLED驅動芯片主要通過向OLED單元背后的薄膜晶體管發送指令的方式實現對OLED發光單元的開關控制。

過去在下游消費電子需求旺盛時,景氣度不斷向上傳導,面板廠愿意以價換量來搶貨,驅動芯片價格曾以每季兩位數的幅度調漲。不過隨著面板需求反轉、價格走跌,面板廠對驅動芯片拉貨減少,驅動芯片價格亦隨之回落。

CINNO Research數據顯示,2021年第三季度驅動芯片價格增幅整體趨緩,其中Mobile OLED DDIC價格環比增幅為10%,IT端驅動芯片價格環比增幅在6%-7%之間,TV端驅動芯片價格環比漲幅維持在約9%。

2021年第四季度驅動芯片價格增幅出現下降,其中,Mobile OLED DDIC價格環比增幅為5%,IT端驅動芯片價格環比增幅在3%-6%之間,Mobile LCD驅動芯片和LCD TV驅動芯片價格與第三季度持平。

進入2022年,俄烏沖突、疫情反復、全球通脹等因素導致全球經濟低迷,下游終端需求迅速萎縮,在此背景下,已有顯示驅動芯片廠商大幅減少晶圓代工投片量,幅度高達二至三成,報價跌跌不休,去年驅動芯片的風光已成過去式。

面板客戶要求液晶材料降價

液晶材料是液晶面板的核心原材料,隨著液晶顯示技術的發展,面板對響應速度、對比度等關鍵指標要求隨之提高,液晶材料性能及品質直接決定面板的整體顯示性能。

去年化工基礎原料的價格上漲幅度大,液晶材料廠商瑞聯新材從去年第四季度開始對于受原料漲價影響比較大的產品和客戶已經是一單一議進行銷售。瑞聯新材接受機構投資調研時表示,OLED毛利率雖然不高,但是可以看到是一直在增長的,從最開始百分之十幾到現在30%以上。

今年以來,受終端需求影響,液晶材料價格出現下行勢頭。國內頭部液晶材料生產商八億時空在5月份的投資者關系活動中提到,2022業績會受到客戶要求降價的一定影響。

偏光片、驅動IC、液晶材料等面板主要原材料價格下降,已反應到面板廠商原材料跌價準備中。Wind數據顯示,2021年12月31日,A股面板上市公司原材料賬面余額合計200億元,跌價準備合計29.83億元,整體計提率14.69%,相比上一年度上升4.86個百分點。主要是近期面板主要原材料價格下降,面板廠商加大計提比例。

隨著面板主要原材料價格下降,面板廠商成本壓力將得到緩解。在成本控制方面,TCL科技一直保持行業領先。例如,鑒于公司主營業務中有部分原材料需從海外采購,涉及結算幣種繁多,TCL科技通過合理的金融衍生工具降低匯兌損失、鎖定交易成本,有利于降低風險控制成本,提高公司競爭力;鑒于面板行業需要整合上游眾多原材料,TCL科技通過集中建廠和核心產業鏈伙伴的匹配供應,提升供應鏈協同效應,降低物流運輸成本。

如今,TCL科技基于規模效應與供應鏈協同的核心競爭優勢不斷加強,在半導體顯示業務成本構成中,2021年原材料、人工工資、折舊等占營業成本比重50.67%,相比上一年度下降8個百分點。

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